2024年12月10日,上海市人民政府辦公廳正式發(fā)布了《上海市支持上市公司并購(gòu)重組行動(dòng)方案(2025—2027年)》,其中明確提出設(shè)立100億元生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金,以進(jìn)一步推動(dòng)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展和并購(gòu)重組。力爭(zhēng)到2027年,落地一批重點(diǎn)行業(yè)代表性并購(gòu)案例,在集成電路、生物醫(yī)藥、新材料等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域培育10家左右具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的上市公司,形成3000億元并購(gòu)交易規(guī)模,激活總資產(chǎn)超2萬(wàn)億元,集聚3-5家有較強(qiáng)行業(yè)影響力的專(zhuān)業(yè)并購(gòu)基金管理人。二、聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈。推動(dòng)優(yōu)質(zhì)上市公司、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)加大對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的資源整合力度。支持上市公司收購(gòu)有助于強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈、提升關(guān)鍵技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)。在集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等重點(diǎn)領(lǐng)域,梳理重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)上市鏈主企業(yè)名單。三、推動(dòng)傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。鼓勵(lì)包括金融、物流在內(nèi)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、專(zhuān)業(yè)服務(wù)業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)上市公司,開(kāi)展同行業(yè)、上下游并購(gòu)和吸收合并,合理提升產(chǎn)業(yè)集中度。四、建立并購(gòu)標(biāo)的發(fā)現(xiàn)和儲(chǔ)備機(jī)制。根據(jù)我市重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃,聚焦集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)以及新一代電子信息、智能網(wǎng)聯(lián)車(chē)和新能源車(chē)、高端裝備、新能源和綠色低碳、先進(jìn)材料、時(shí)尚消費(fèi)品、軟件和信息服務(wù)等重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)鏈,結(jié)合企業(yè)發(fā)展需要,梳理潛在重點(diǎn)并購(gòu)標(biāo)的企業(yè)清單。五、加強(qiáng)并購(gòu)資源整合和投后賦能。發(fā)揮專(zhuān)業(yè)化招商隊(duì)伍力量,圍繞并購(gòu)標(biāo)的企業(yè)著力構(gòu)建全過(guò)程跟蹤、全鏈條服務(wù)的閉環(huán)工作體系,協(xié)助開(kāi)展并購(gòu)后資源整合。引入專(zhuān)業(yè)賽道市場(chǎng)化并購(gòu)基金管理人,吸引集聚市場(chǎng)化并購(gòu)基金,符合條件的納入股權(quán)投資基金設(shè)立快速通道。用好100億元集成電路設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金,設(shè)立100億元生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金。政府投資基金可以通過(guò)普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等方式參與并購(gòu)基金出資,并適當(dāng)讓利。七、提高中介機(jī)構(gòu)服務(wù)能力。加快推進(jìn)證券公司合并,打造一流投資銀行。引導(dǎo)投資銀行組建并購(gòu)重組綜合服務(wù)團(tuán)隊(duì),聯(lián)動(dòng)產(chǎn)業(yè)研究、投資、投行、投研、融資對(duì)接、法律服務(wù)、評(píng)估審計(jì)等板塊,為并購(gòu)交易相關(guān)方提供全生命周期綜合服務(wù)。八、搭建綜合性并購(gòu)服務(wù)平臺(tái)。加強(qiáng)政府與市場(chǎng)間的協(xié)作,打造專(zhuān)業(yè)管理能力強(qiáng)、政策支持力度大、要素集聚程度高的并購(gòu)資源集聚區(qū),搭建“一站式”并購(gòu)公共服務(wù)平臺(tái)和第三方市場(chǎng)化并購(gòu)服務(wù)平臺(tái),集聚整合銀行、證券、基金、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等資源,提供需求挖掘、撮合交易、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等全方位服務(wù)。對(duì)新引入的專(zhuān)業(yè)賽道并購(gòu)基金管理人給予一定的獎(jiǎng)勵(lì)。完善財(cái)政出資的政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)機(jī)制。用好重點(diǎn)領(lǐng)域的跨境并購(gòu)項(xiàng)目對(duì)外直接投資(ODI)備案機(jī)制,便利上市公司并購(gòu)境外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。金融機(jī)構(gòu)為并購(gòu)重組及后續(xù)運(yùn)營(yíng)提供貸款、保險(xiǎn)、債券等多元化并購(gòu)金融產(chǎn)品。探索境內(nèi)科技型企業(yè)參股型并購(gòu)貸款創(chuàng)新試點(diǎn)。十、提高并購(gòu)服務(wù)效率和監(jiān)管包容性。市、區(qū)各部門(mén)為重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈并購(gòu)重組項(xiàng)目在立項(xiàng)、環(huán)境評(píng)價(jià)、勞動(dòng)用工審批等方面建立綠色通道,提供高效便捷服務(wù)。提高對(duì)并購(gòu)有助于強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈、提升關(guān)鍵核心技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)的政策包容性。優(yōu)化國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理,提高重點(diǎn)項(xiàng)目國(guó)資并購(gòu)審批效率。健全完善國(guó)資股權(quán)投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)機(jī)制和容錯(cuò)機(jī)制,注重基金整體業(yè)績(jī)和長(zhǎng)期回報(bào),在勤勉盡責(zé)的前提下,允許微利、虧損狀態(tài)的投資項(xiàng)目通過(guò)并購(gòu)渠道退出,并免于相關(guān)責(zé)任追究。完善人才評(píng)價(jià)、激勵(lì)機(jī)制,支持在重點(diǎn)并購(gòu)重組項(xiàng)目中取得優(yōu)異業(yè)績(jī)的人才申報(bào)我市東方英才等人才計(jì)劃。發(fā)揮上海金融法院作用,完善金融糾紛專(zhuān)業(yè)化審判機(jī)制,加強(qiáng)涉上市公司并購(gòu)重組的投融資案件和證券案件審理,支持企業(yè)依法開(kāi)展并購(gòu)重組業(yè)務(wù),營(yíng)造誠(chéng)信公平活躍的市場(chǎng)環(huán)境。十二、加強(qiáng)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)防范。
注重防范并購(gòu)重組過(guò)程中財(cái)務(wù)造假、資金占用、內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)行為,增強(qiáng)監(jiān)管溝通和引導(dǎo)服務(wù),保護(hù)中小投資者權(quán)益。做好財(cái)務(wù)、法律等盡職調(diào)查,合理設(shè)計(jì)交易條款,規(guī)避并購(gòu)重組中可能存在的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)范對(duì)資產(chǎn)定價(jià)和交易環(huán)節(jié)的監(jiān)督約束,防止國(guó)有資產(chǎn)流失。引導(dǎo)交易各方規(guī)范開(kāi)展跨國(guó)并購(gòu)。
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